分析指出，在制造業(yè)PMI低位運行、傳統(tǒng)制造業(yè)景氣低迷、人口紅利消失而要素成本上升的背景下，制造業(yè)轉型升級勢在必行，“工業(yè)4.0”概念有望成為A股市場持續(xù)受到關注的投資主題。

　　工業(yè)自動化

　　正處于“黃金時期”初段

　　人力成本上升是自下而上的過程，也是長期向上的過程，這將給予自動化公司長期成長源源不竭的動力。近年來，我國工業(yè)機器人行業(yè)快速發(fā)展，已經(jīng)成為全球工業(yè)機器人最重要的市場，目前占據(jù)全球需求量的20%以上。隨著工業(yè)機器人廣泛應用于汽車、電子、金屬和機械等領域，機器人替代人工生產(chǎn)是未來制造業(yè)重要的發(fā)展趨勢，是實現(xiàn)智能制造的基礎，也是未來實現(xiàn)工業(yè)自動化、數(shù)字化、智能化的保障。

　　目前工廠自動化行業(yè)正處于“黃金時期”的早期階段。有行業(yè)人士認為，一方面，勞動力成本上升、機器人投資回收前景吸引力加大推動自動化加速滲透；另一方面，政府優(yōu)惠政策對行業(yè)尤其是本土龍頭企業(yè)有利。重申對中國工業(yè)自動化行業(yè)的積極看法，并看好未來十年的增長機會。

　　據(jù)國際機器人聯(lián)合會最新預測，2018年全球工業(yè)機器人銷售數(shù)量或將增加接近一倍至40萬，中國將會成為最大驅動力。隨著制造2025技術路線圖發(fā)布，行業(yè)技術標準有望在規(guī)劃下有序發(fā)展，為未來五年持續(xù)高景氣奠定基礎。擁有資金、技術優(yōu)勢企業(yè)將迎來良機。

　　行業(yè)正處在發(fā)展初期，公司的成長既有較高空間，又有高失敗率的不確定性。國信證券（002736）分析師朱海濤認為，有核心壁壘的公司將在競爭中勝出，有多元化能力的公司將能持續(xù)長大。推薦機器人、東方精工、京山輕機、慈星股份。

　　潛力股精選

　　機器人

　　在軍工領域具絕對優(yōu)勢

　　公司產(chǎn)品涵蓋工業(yè)機器人、潔凈機器人、移動機器人、特種機器人及智能服務機器人，擁有國內(nèi)最大的機器人產(chǎn)業(yè)化基地及最齊全的機器人產(chǎn)品線，近三年凈利潤復合增長率超過26%。

　　平安證券分析師余兵認為，公司以工業(yè)機器人及自動化裝備為核心技術，在汽車、電力、電子電器、食品醫(yī)藥、航空航天等多個行業(yè)布局；全面布局控制器、伺服、減速器等核心零部件，成立新松智能，旨在整合國內(nèi)外優(yōu)質資源，實現(xiàn)外延式增長；2012年以來，來自特種機器人領域的訂單近10億，與進口機器人相比，公司在軍工領域具有絕對優(yōu)勢。

　　京山輕機

　　自動化是未來發(fā)展核心

　　公司積極布局自動化行業(yè)，是公司未來的核心看點。

　　國海證券分析師譚倩指出，公司完成對惠州三協(xié)精密100%股權的收購。在自動化生產(chǎn)線業(yè)務方面，三協(xié)精密向德賽電池提供自動化生產(chǎn)線，技術上具有全球競爭優(yōu)勢。目前積極開拓陶瓷、檳榔、柔性線路板自動化生產(chǎn)線等項目。在精密件業(yè)務方面，公司的下游客戶主要集中在3C和家電行業(yè)，自動化設備需求空間巨大。三協(xié)精密在手訂單充足，為公司未來業(yè)績的高增長提供保障。此外，三協(xié)精密自動化技術在國內(nèi)具備顯著稀缺性，有助于公司存量客戶生產(chǎn)線的智能化改造，有望與公司形成良好的協(xié)同效應。

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　匯川技術

　　中期具備千億市值潛力

　　公司在變頻器、控制器、伺服等核心零部件掌握核心技術優(yōu)勢，中泰證券分析師曾朵紅認為，公司將來會繼續(xù)加大在工業(yè)4.0領域的投資力度，投資并購方向包括核心部件、MES系統(tǒng)、系統(tǒng)集成等，匯川有望率先成為工業(yè)4.0巨頭。

　　公司收購的江蘇經(jīng)緯，將來也是增長潛力巨大的產(chǎn)品，也進一步體現(xiàn)公司投資并購的戰(zhàn)略眼光和整合能力�？紤]到公司新能源汽車電機控制器業(yè)務持續(xù)超預期、電動車已從客車進入乘用車方向，考慮到2015年公司在工業(yè)4.0有極佳的戰(zhàn)略位置、考慮到公司也將積極外延收購，中期來看，曾朵紅認為公司具備至少千億市值的潛力。

　　工業(yè)信息化 信息技術具較高投資價值

　　工業(yè)4.0是一種國家戰(zhàn)略，需要網(wǎng)絡、信息系統(tǒng)、硬件等多方面的高度融合與匹配，要實現(xiàn)人與物以及與不同設備之間的鏈接。伴隨著工業(yè)信息化和政府信息化的持續(xù)大規(guī)模投入，國內(nèi)計算機行業(yè)經(jīng)過了快速發(fā)展，國內(nèi)信息化也上升到更高發(fā)展階段。在業(yè)內(nèi)人士看來，國內(nèi)經(jīng)濟結構調(diào)整，以及部分領域性細化的深入推進，將是影響計算機行業(yè)發(fā)展的最大因素。

　　一方面，經(jīng)過前期快速調(diào)整，信息技術板塊大幅調(diào)整，前期估值較高的風險獲得較為充分地修正，更有一批標的已經(jīng)跌至戰(zhàn)略性價值投資區(qū)間，反彈空間值得期待；另一方面，行業(yè)基本面向好的趨勢及從作為中國轉型升級領頭羊角色的地位依然明確，未來最有成長股潛質的公司依然會最集中在信息技術板塊，故中長期板塊亦具備較高投資價值。

　　從政策方面來看，信息技術得到了政策的力挺。海通證券分析師鐘奇認為，“十三五”規(guī)劃即將正式落地，在公布的“十三五”規(guī)劃的十個發(fā)展目標，其中保增長是首要目標，而目標2-4正是轉變經(jīng)濟發(fā)展方式、調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構、和推動創(chuàng)新驅動發(fā)展，再次強調(diào)了促創(chuàng)新與調(diào)結構的相呼應。計算機行業(yè)的新興信息技術和互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新帶動經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結構轉型升級將是未來發(fā)展重中之重，也將是未來投資的大邏輯所在。

　　招商證券分析師王林表示，德國總理默克爾也將于10月29日至30日受邀訪華。作為制造業(yè)大國，我國迫切需要借助信息化和工業(yè)化深度融合，推動我國工業(yè)由大變強。而德國“工業(yè)4.0”發(fā)展一直是全球的重要標桿，對主題也將形成持續(xù)催化�？梢灶A見，各類信息基礎設施建設有望成為“十三五”重點內(nèi)容之一。建議重點關注信息基建中最為受益的光通信，以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、信息安全、軍用通信等。

　　機會方面，鐘奇建議投資者關注智能制造領域，傳統(tǒng)制造業(yè)信息化改造和智能制造升級將加速，建議關注寶信軟件、鼎捷軟件等；信息安全方面，政策紅利不斷釋放，數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡安全需求釋放加速，建議關注綠盟科技、啟明星辰等。

　　潛力股精選

　　鼎捷軟件

　　融入互聯(lián)網(wǎng)+制造鏈條

　　公司正積極從傳統(tǒng)管理軟件業(yè)務向“工業(yè)4.0”的智能服務轉型，圍繞“智能制造”、“全渠道零售”、“微企互聯(lián)網(wǎng)”三大戰(zhàn)略方向，將ERP軟件服務通過產(chǎn)品升級及外圍合作，融入進“互聯(lián)網(wǎng)+制造”的服務鏈條。

　　東北證券分析師許祥分析指出，公司發(fā)布上市新一代ERP產(chǎn)品T100，是公司針對大型集團以及大型或超大型企業(yè)在智能制造領域提出的新的解決方案，T100在大規(guī)模定制與智能化制造、移動互聯(lián)與融合管理、互聯(lián)云平臺集成應用、互聯(lián)化經(jīng)營等方面均有功能實現(xiàn)，是公司服務于“工業(yè)4.0”的旗艦產(chǎn)品。

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綠盟科技

　　網(wǎng)絡防御市場占有率高

　　信息安全市場空間廣闊，屬于成長期早期。受益市場成長，公司長線無憂。上海證券分析師虞婕雯認為，公司收購的億賽通專注數(shù)據(jù)防泄漏市場，賽迪預測2015年數(shù)據(jù)防泄漏市場規(guī)模35億元，未來年復合增速達37.5%。億賽通研發(fā)和銷售團隊整體穩(wěn)定，預計理順管理后將繼續(xù)貢獻業(yè)績。

　　此外，公司產(chǎn)品競爭力強，在網(wǎng)絡入侵防御系統(tǒng)、抗拒絕服務系統(tǒng)、WEB及應用防護系統(tǒng)、漏洞掃描產(chǎn)品在國內(nèi)市場占有率均排名第一。公司客戶所在行業(yè)主要是政府、金融、電信等。公司原有業(yè)務將受益國家推動，保持穩(wěn)定增長。

　　啟明星辰

　　營業(yè)收入有望高速增長

　　公司是一家覆蓋全行業(yè)的信息安全企業(yè)，政府、軍隊、電信、金融行業(yè)客戶是公司營業(yè)收入的主要來源。

　　平安證券分析師認為，2015年上半年，公司來自政府和軍隊行業(yè)客戶的收入高速增長，增速均超過50%，推動公司2015年上半年歷史性扭虧為盈。未來隨著國家信息安全戰(zhàn)略的推進，政府、軍隊、電信、金融行業(yè)客戶的信息安全需求將加速釋放，公司的營業(yè)收入將高速增長。在政策的驅動下，信息安全行業(yè)面臨歷史性發(fā)展機遇，平安證券看好啟明星辰作為行業(yè)龍頭公司在技術、產(chǎn)品方面的領先優(yōu)勢以及把握行業(yè)發(fā)展機遇的能力。

　　大數(shù)據(jù)

　　管理和分析工具將率先崛起

　　大數(shù)據(jù)是實現(xiàn)德國“工業(yè)4.0”、構建數(shù)字工廠的基礎，如果沒有大數(shù)據(jù)，企業(yè)無法及時了解最新的市場走向及客戶需求，更不用說跟隨時代的發(fā)展建設數(shù)字工廠了。

　　對于正處在發(fā)展初期的大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)來說，政策利好持續(xù)落地。8月31日，國務院印發(fā)《促進大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》，系統(tǒng)部署大數(shù)據(jù)發(fā)展工作《綱要》提出，要加強頂層設計和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，大力推動政府信息系統(tǒng)和公共數(shù)據(jù)互聯(lián)開放共享，加快政府信息平臺整合。近日工信部組織召開大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)“十三五”規(guī)劃第一次編制會議，要求加強在工業(yè)大數(shù)據(jù)、大數(shù)據(jù)交易和安全等領域開展專題研究，該規(guī)劃有望四季度發(fā)布。

　　國泰君安證券分析師宋嘉吉指出，大數(shù)據(jù)管理和分析工具將率先崛起。數(shù)據(jù)融合最重要的環(huán)節(jié)包括建立大數(shù)據(jù)管理的基礎設施，以及使用分析工具對數(shù)據(jù)進行解讀。原先市場對此關注不多，但我們認為，管理和分析工具技術門檻高、附加價值足，相關標的將在政府數(shù)據(jù)開放浪潮中顯著受益。

　　機會方面，宋嘉吉建議投資者關注東方國信、拓爾思、天源迪科、中興通訊。東方國信是國內(nèi)大數(shù)據(jù)龍頭企業(yè)，有望受惠于政府數(shù)據(jù)的開放；拓爾思非結構數(shù)據(jù)處理能力突出，且進入大數(shù)據(jù)金融征信領域，將帶來新的業(yè)績增長；天源迪科在主營電信BOSS業(yè)務之外，在公安、電商、金融大數(shù)據(jù)領域多點布局，將受益于相關行業(yè)對大數(shù)據(jù)技術的強勁需求；中興通訊是智慧城市2.0的佼佼者，其銀川模式得到認可。此外，易華錄、飛利信、數(shù)字政通也將受益。

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　潛力股精選

　　東方國信

　　全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭優(yōu)勢獨具

　　公司覆蓋大數(shù)據(jù)采集、存儲、分析、應用全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭，同時橫向布局擴展至金融、農(nóng)業(yè)、政府、工業(yè)等多個行業(yè)，有望充分受益行業(yè)紅利。

　　長江證券分析師馬先文表示，其大數(shù)據(jù)商業(yè)模式可多樣化，其中數(shù)字媒體、數(shù)據(jù)使能和技術服務有望成為重點突破領域，而下游電信運營商領域有望率先實現(xiàn)大數(shù)據(jù)運營，后續(xù)金融、政府等領域空間巨大。公司近期中標電信集團大數(shù)據(jù)匯聚平臺項目，再次強化其電信大數(shù)據(jù)龍頭廠商地位，運營商受互聯(lián)網(wǎng)廠商沖擊急需存留客戶提升效率背景下，其對大數(shù)據(jù)平臺投入有望不斷增加，保障公司在運營商領域穩(wěn)健增長。

　　拓爾思

　　中長期發(fā)展空間已打開

　　公司已經(jīng)通過參控結合的方式布局政府信息化、安全管理、金融、媒體行業(yè)。

　　分析師高坤認為，收入結構優(yōu)化下的雙刃劍猶存公司的大數(shù)據(jù)技術是通用的平臺化技術。未來關注兩方面：一個是技術變現(xiàn)，作為通用軟件最后一公里與行業(yè)應用相結合，公司大數(shù)據(jù)+行業(yè)的戰(zhàn)略將政府、媒體、安全、金融確立為重點行業(yè)進行拓展。另一個是數(shù)據(jù)變現(xiàn)，公司是數(shù)據(jù)管理分析商，互聯(lián)網(wǎng)營銷、互聯(lián)網(wǎng)廣告、互聯(lián)網(wǎng)征信、O2O等新的創(chuàng)新模式發(fā)展，都將是公司中長期的發(fā)展空間。

　　天源迪科

　　向前端數(shù)據(jù)運營轉變

　　公司之前發(fā)布的非公開發(fā)行股票預案顯示，募投資金主要投向大數(shù)據(jù)洞察分析平臺、企業(yè)移動商業(yè)智慧服務平臺、產(chǎn)業(yè)“BOSS+”云平臺。西南證券分析師田明華認為，公司意在加快在云平臺、大數(shù)據(jù)及移動商業(yè)服務平臺等應用領域的戰(zhàn)略布局，從而培育新的利潤增長點。

　　我國十分重視大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，管理層多次發(fā)文表態(tài)支持大數(shù)據(jù)和“互聯(lián)網(wǎng)+”，而公司憑借多年在BI領域的積累和數(shù)據(jù)倉庫建設經(jīng)驗，早在2010年便開始布局大數(shù)據(jù)業(yè)務，未來隨著行業(yè)領域的不斷拓展，業(yè)務模式有望由后端項目平臺的建設向前端數(shù)據(jù)運營和咨詢服務轉變。