未來進(jìn)口機(jī)床工具業(yè)將占市場主導(dǎo)地位
發(fā)布日期:2022-12-20
工具行業(yè)運(yùn)行滯后于全國經(jīng)濟(jì)，反彈較為溫。機(jī)床工具行業(yè)國內(nèi)產(chǎn)值出口出現(xiàn)整體溫反彈；無論從我國機(jī)床月度產(chǎn)量同比增速情況對比，還從出口進(jìn)口金額對比，我們均發(fā)現(xiàn)我國高端機(jī)床生產(chǎn)運(yùn)營情況均好于普通機(jī)床；我國進(jìn)口替代出口開拓仍然還進(jìn)行。
4季度機(jī)床訂單情況應(yīng)將好于3季度。2009年8月起制造業(yè)對設(shè)備投資增速開始超越全國對設(shè)備固定資產(chǎn)投資，因此我們認(rèn)為我國對機(jī)床需求增速自8-9月起開始超過對機(jī)械設(shè)備整體需求增速。機(jī)床制造業(yè)內(nèi)一般認(rèn)為4季度機(jī)床訂單情況應(yīng)將好于3季度。
三季度機(jī)床上市公司獲利能力尚好，部分企業(yè)運(yùn)營質(zhì)量下滑。昆明機(jī)床：盈利能力尚好，存貨壓力偏大；秦川發(fā)展：盈利能力未有改善，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)趨好；沈陽機(jī)床：獲利能力低位回升，存貨應(yīng)收款壓力大；華東數(shù)控：收入增速獲利能力歷史最佳，現(xiàn)金流壓力大；法因數(shù)控：收入增速回升滯后，獲利能力資產(chǎn)質(zhì)量較好；青海華鼎：業(yè)務(wù)反彈乏力，關(guān)注重組可能。
昆明機(jī)床行業(yè)較好投資品種。從投資帶動逐步波及行業(yè)次序分析，機(jī)床行業(yè)及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方面一般滯后于整體經(jīng)濟(jì)大半年至1年，若我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，預(yù)期機(jī)床行業(yè)訂單實(shí)質(zhì)性反轉(zhuǎn)應(yīng)出現(xiàn)2010年5-6月左右。但實(shí)際訂單明顯向好前即以估值提升方式提前表現(xiàn)對機(jī)床行業(yè)未來業(yè)績預(yù)期。我們從估值水準(zhǔn)、業(yè)績穩(wěn)健性、成長率資產(chǎn)質(zhì)量情況分析昆明機(jī)床行業(yè)較好投資品種，其次為華東數(shù)控、秦川發(fā)展法因數(shù)控。
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